通货膨胀是唯一一种真正影响到每个人的金融力量，但大多数人从未认真算过这笔账。物价“每年涨那么几个百分点”听起来温和无害。可放到你还要储蓄几十年、再退休几十年的时间跨度上复利计算，它一点也不温和。
悄无声息的减半
在 3% 的通胀率下，物价大约每 24 年翻一番——这意味着钱的成本翻倍，或者等价地说，现金的购买力减半。今天放在抽屉里的 1,000，20 年后只能买到相当于今天约 550 的东西。没有谁偷走一分钱，每一元都还在，只是能买到的变少了。这就是经济学家把通胀称为“现金税”的原因：它把购买力从所有持有不增值货币的人手中转移走。
70 法则提供了快捷算法：用 70 除以通胀率，就得到物价翻倍所需的时间。2% 时是 35 年；5% 时只要 14 年；而在 10%——一个不少国家近年都亲身经历过的水平——物价只需 7 年就翻一番。
真正重要的是实际回报
一个年息 2% 的储蓄账户，在通胀 3% 的环境下，实际回报约为负 1%：对账单上的数字在涨，价值却在缩水。每一个财务决定——存款利率、薪资谈判、贷款利率、退休目标——都应该在剔除通胀之后来评判。跑不赢通胀的加薪，只是一次比较有礼貌的降薪。
这也是“到底为什么要投资”这个问题最诚实的答案。如果现金能保值，没有人愿意去承担市场风险。现金适合应急和短期目标，恰恰因为它在几个月的尺度上稳定；而在几十年的尺度上它是危险的，因为它注定缩水。
用未来的钱做规划
最常见的规划错误，是用今天的物价来表述长期目标。30,000 的退休年收入听起来不错——但如果那是 25 年后的事，按 3% 的通胀计算，等值的数字约是 62,800。养老金储备、教育基金，以及“我们将来买得起什么样的房子”，都需要做同样的换算。
我们的通胀计算器可以双向换算——今天的金额未来要花多少钱，以及今天的现金届时还值多少——并附带可下载的逐年明细表。再配合复利计算器，检验你的储蓄增速是否真的跑赢物价。这一个比较——增长率对通胀率——就是长期储蓄这场游戏的全部，一行字就能写完。
人们思考通胀时常犯的错误
一个常见错误是假设单一的“官方”通胀数字对你自己的支出同样适用——住房、医疗和教育的涨幅往往快于整体物价篮子，所以你的个人通胀率可能高于公布的平均值。
另一个容易被遗忘、但值得以正确方式记住的点，是固定利率贷款的对冲作用：固定债务实际上受益于通胀，因为你是用随时间不断贬值的钱在偿还它——这一线小小的银边值得纳入权衡：对低利率的固定债务，是要激进地提前偿还，还是把钱拿去投资。
第三种错误是因为一段短暂的高通胀就推翻整个长期计划——对一个 20 年的计划而言，单个动荡年份的影响远小于整个期间的平均水平，所以不要因为一次难看的数据就做出不可逆的决定。